小米股票开卖了？从估值规模到推迟CDR 雷军携高管都回应了什么[图]

第二，关于市盈率的问题，从两个维度来回答您这个问题，一是您不用想小米是一家硬件公司，还是互联网公司，还是电商公司，我们是市场上罕见的既能做硬件，也能做互联网，也能做电商的公司，这种公司基本不存在，所以我们应该是有自己特色的公司；

我们这家公司在快速增长，刚才雷总也提到，我们去年的收入比上年增长67.5%，今年一季度加速增长，增速达到了89.5%。我们的市场机会也非常庞大，手机市场还能继续增长，还有新品类的拓展，另外还有国际市场的拓展，小米公司到目前为止已经验证我们有能力来抓取这个庞大的市场机会。我们走的路线是一家高效的性价比的路线，所以能持续的增长。从估值的角度，核心是在于公司的增长速度，它的增长的天花板在什么地方，它能不能持续的增长。你也可以从这几个方面来考虑小米的估值。

五问：互联网业务是铁人三项中不可分割的一部分

提问：管理层好，我是星岛日报的记者，我想请问雷军先生，你们提到铁人三项是小米的策略，实际上跟传统的商业所说的薄利多销，从而赢得市场的占有率，然后获取海量客户的资料来发展你们未来的服务性的业务，这个商业的策略其实一直是存在的。我想请教你们，你们所说的三项铁人跟薄利多销有什么分别？对投资者来说，你们所提出的这一点新的策略特别在哪里？

雷军：我觉得您说的薄利多销，的的确确小米也是这么做的，如果把它简化了就是这样的情况。但是铁人三项的模式和薄利多销相比，它要完善和丰富很多。首先我们来看它是怎么做到薄利多销的，它不是在某一个环节薄利多销，小米的铁人三项最核心的是全价值链打通，做全系统的成本优化。举一个例子，它实际上是微笑曲线的两端，小米做产品的研发，同时小米做市场和销售，它全线打通以后是垂直一体化的。传统的薄利多销是某一个环节上控制自己的利润。小米的铁人三项是垂直一体化、全系统打通，然后再薄利多销。我觉得这是小米能够定价厚道的原因之一。

第二个很重要的原因，小米还有爆品战略，就是小米的SKU数量非常少，尽量在每一个品类里面只做几款，然后做天文数字的销售，形成爆款。所以我们是很多种模式在一起构成的。

当我们到了一定的规模以后，我们觉得互联网业务有两层含义，一层是增强用户的体验，第二层是当我们有了规模以后变现，所以互联网业务其实也是铁人三项里面不可分割的一部分。

六问：会选择恰当时机进入美国市场

提问：我是日本经济新闻社的记者，我想请教一个问题，小米最近也想做一些发达国家市场的布局，想请教雷总对发达国家的部署跟印度和中国有什么不一样？尤其是现在中国和美国贸易的纠纷导致对于中国的手机制造商要到美国市场有一个非常大的挑战，对于美国市场你们是怎么考虑的，以及是怎么解决这些问题的？

王川：小米对中美贸易长远的发展持非常乐观的态度，因为今天的全球化，各个经济体都相互依赖，我们认为长久来

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