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小米股票开卖了？从估值规模到推迟CDR 雷军携高管都回应了什么[图]

时间：2018-6-26 12:28:27

这个板块的增速是非常快的，我们相信再过一段时间以后，也许8年、10年后，我认为IoT设备会占到小米收入的百分之四五十。这一点我们看得非常清楚。

小米的几个业务板块就是：手机业务、IoT及生活消费品，还有互联网服务收入，主要是这三个板块，去年是手机70%，IoT及生活消费品20%，互联网服务接近10%，主要是这三个板块的收入。

三问：CDR暂时没有计划

提问：前段时间小米公布推迟内地的CDR的发行，与此同时小米也是港交所上市制度改革后首家同股不同权申请的上市企业，有个问题很好奇，您是怎么看待在香港上市以及内地发行CDR的差异化？小米如何提高上市公司质量来满足香港投资者的需求？我们知道最近市场波动也比较大，您在前几天路演的时候讲到了一些信息，想请问您对小米这个时间点上市有什么考虑？

雷军：请我们的CFO来回答您的问题。

周受资：您问了几个问题，我挨个回答一下，第一个是CDR的问题，CDR是一个非常重大的资本市场的创新，我们也特别支持CDR的创新，小米特别荣幸成为首批试点的企业之一，其实这也是证监会对小米商业模式的认可。在过去几个月的时间，我们非常努力做了非常多CDR相关的工作，经过我们反复的讨论，为了确保CDR试点的成功，我们决定申请先在香港上市，然后择机找合适的时间再通过CDR实现境内的上市，这也得到了证监会监管的认可和支持。

第二个问题是香港同股不同权的问题，我们对同股不同权的政策特别支持，我们觉得在新经济公司里面，它已经有非常多的惯例，尤其是在美国的资本市场，它允许管理层更长期的为我们的股东、用户、员工提供长期的价值。

第三个问题是关于上市时间点的问题，我觉得作为一家企业，我们看的是企业的长期发展，市场的短期的波动很重要，不过对我们长期发展来说，我们更看重的是整个市场的长期发展，所以您问我们对时间点怎么看，实际上对我们来说，我们看的还是比较长远的。这两个市场不一样的地方是比较明显的，香港市场对接的是国际投资者，A股目前对接主要是境内的投资者，这两个市场有它不一样的地方。

提问：有很多媒体报道，包括路透社也指出，公司决定推迟CDR是因为证监会和管理层在对CDR的发行以及公司的估值上是存在一定分歧的，我们想了解一下这个情况是否属实，以及在香港IPO之后公司考虑大概什么时间会重启CDR发行计划，有可能会在IPO之后的半年内吗？公司反复说的是择机，选择合适的时间，什么样的时间是合适的呢？

周受资：您问什么是合适的时间，我们目前没有计划。

您问CDR的时间为什么会这么着急，实际上我们是反复和证监会在讨论这个问题，为了确保CDR发行的质量，我们是达成一个共识，觉得在香港先上，然后再找一个合适的时间通过CDR的方式在A股上，会是大家觉得可以确保CDR发行成功的一个很重要的因素。

关于估值的问题，估值是市场定价的。

提问：我跟进一下前面那个问题，您提了两次为了确保CDR试点的质量，我想请问最主要的顾虑是什么？小米和证监会最主要的分歧在哪里？

周受资：我们没有分歧，我们和证监会讨论之后，提出了这样的申请，得到了证监会的认同和支持，您可以看一下证监会网站的措词。

四问：小米从没说自己值多少钱，小米有自己的特色

提问：有一个问题是关于小米估值的问题，之前小米估值从招股定价来说是17到22港元，差不多就是700亿到800亿美元的估值，现在市场上也有不断的质疑声，认为你们的估值有点贵，如果跟苹果相比，你们的市盈率也更高，所以就这个问题能不能谈一下，您觉得小米的估值到底贵不贵，市盈率到底怎样是合理的水平？

周受资：小米集团从来没有说过我们值多少钱，市场过去几个月都是市场自己炒作的，我们从来没说过。