上市公司扎堆炒房，这样的A股会好起来吗？[多图]

最近，关于“实干误国，炒房兴邦”，又多了一个证据。

媒体纷纷转发wind的数据，截至2018年一季度，投资房地产的上市公司数量已增至上千家，总共持有投资性房产市值超过9000亿元。

请注意，这里的上市公司，并不是指专门从事房地产开发的上市公司。这意味着，有将近1/3的A股上市公司涉及投资房产，比例之高，令人炸舌。

当然，我们并不能武断的说，上市公司投资房产，就是为了炒房。但全民炒房之风盛行之下，作为投资者，我们却不得不打个问号，房子涨得这么好，还能专注搞好本行吗？

这让我想起了两年之前的一桩旧闻。2016年9月20日*ST宁通B宣布，准备出售北京的两套学区房，原来两套房产账面价值为129.74万元，评估值为2272.62万元，增值额为2142.88万元，而公司上半年的净利润为-2110.91万元。

*ST宁通B投资的学区房12年涨16倍，通过卖房扭亏为盈，这极大刺激了其他的上市公司。虽然卖房并没有扭转*ST宁通B最终被暂停上市的命运，但是有如此赚钱的捷径不走，谁还想辛辛苦苦做企业呢！

上市公司大多还算中国实体企业中的佼佼者，如果连上市公司都不务正业去炒房，可想而知，非上市企业中，炒房的也不在少数。

这一周，A股接连出现千股跌停、百股跌停的惨烈下挫，彻底摧毁了投资者仅存的一丝希望。网上关于A股股灾的段子又刷屏了，可怜的股民只能一边刷着段子，一边吃冷面。

时至今日，A股股民可能是中国最悲催的投资者。如果让他们每人写一个这十年最后悔的投资决定，我保证每个人都会写：弃房炒股。

大A股这几年的投资收益，跑输大多数可比较的新兴国家和发达国家股市。以次贷危机后为起点计算，日本和德国股指上涨了2.5倍，韩国股市上涨了1.9倍,印度股指已经上涨了4倍以上，而沪指上涨仅0.7倍，勉强打赢巴西股市，和一牛冲天的美国股市更不敢比了。

都说股市是经济的晴雨表，中国又号称是仅次于美国的经济强国，那我们的A股为什么这么不争气呢？

当然主要原因在于A股的制度设计缺陷。只重视融资圈钱，不保护投资者利益，是最大的病根。

只想着从股市中捞金圈钱，而不想着如何回报投资者，这样的股市能好吗？这样的上市企业，会安心经营吗？

最近市场最关心的莫过于股权质押爆仓。光大证券统计，截止2018 年6 月19 日，A 股进行股票质押的企业数量有3453 家，占A 股所有上市公司数量比例的97.57%，几乎所有的上市公司涉及股票质押。当前A股质押总规模5.2万亿，质押集中度超60%的公司有52家，沪深两市平均为43%与38%。

股权质押是一种正常的融资手段。但像A股这样，上市公司质押成风，而且很多是不顾风险、不计后果的质押股权，这就极不正常了。

试想一下，如果一家上市公司经营状况良好，对企业未来发展有信心，在股东会为了借钱，冒着极大风险把身家全部押上吗？

有的公司大股东甚至把所持有的股票百分之百质押，出现这种情况只有两种原因：要么是企业经营状况出现危机，只能通过质押股票融资续命。要么是大股东曾经减持获利，还想通过再融资搏一把。

如果A股中有很多这样的上市企业，那些不明真相的散户，肯定只有被割韭菜的命了。

那散户在A股中到底如何才能赚钱？

我们经常说，在股市主要赚三个方面的钱：一是企业盈利的钱，二是博弈投机的钱，三是银行的钱。我们逐一进行分析。

赚企业的钱，说白了就是走价值投资。但企业成长盈利不是一蹴而就的，企业基本面分析又需要下很扎实的功夫，而90%的散户根本做不到，也等不急。

就拿难度系数最低的定投指数基金来说，只要不是在股灾的最高点入场，无脑定投低估值的指数基金，并连续持有五年以上，基本是稳赚不赔的。但很少人能坚持到最后。所以赚企业的钱并不好赚。

投机博弈的钱，就是纯粹的炒股了，完全的零和博弈，赌自己不是最后的接盘侠。散户走这条路，更没有活路了。

只要没有离开股市这个赌场，散户曾经赚过的钱，总有一天会赔光。庄家就是靠割韭菜赚钱的，这就是赌场的本质，散户不信这个邪也没办法。

一个真实的情况是，绝大多数散户都知道“十赌九输”这个道理，也见过身边因为赌博倾家荡产的人。但一到股市，就觉得“十赌九输”就不灵验了。难道股市里“一赚二平七亏”和“十赌九输”本质上有区别吗？二者赢钱的概率不是一样小吗？

那散户只能等着赚银行的钱了。这个钱能等到吗？

银行今年已经定向降准两次了。1月25日，释放流动性4500亿元。4月25日，增加流动性4000亿。现在市场又传言，银行将在一周内，再次定向降准，因为国务院已经发话了。

降准能够力挽狂澜吗？我觉得比较悬。虽然最新的降准可能缓和市场的悲观情绪，A股大概率会反弹，但行情很难走远。如果降准真有效，最近A股也不会跌成这个样。

为什么同样面对贸易战，美股如此坚挺，而A股却溃不成军？

这说明市场认为，在贸易战中，中国短期胜算不大。贸易战一旦开打，中美两国的股市，谁的企业创新力更强，盈利更强，谁的股市就能赢。

美国的股市，网罗了世界上最有创新力的上市公司，连中国最优秀的一批互联网企业，都到美国纳斯达克上市，输赢不就一目了然了吗？

虽然目前A股中也有茅台、格力、中国平安、招商银行这样的好企业，但好公司还是太少，双拳难敌四手。如今A股加快召唤独角兽回归，就是想增强A股上市企业的整体竞争力。

但这并不是治本之策。如果A股不加快改革上市退市制度，引入优胜劣汰的淘汰机制，不把A股的定位从融资圈钱，转变到保护投资者的利益上，股市就很谈不上健康发展。

所以，从某种程度上看，我们还要感谢特朗普。是他发起的贸易战，倒逼着中国去改革。我本人对中国经济的未来充满信心，我也相信，A股随着改革会越来越好。

优秀的投资者，会理性地选择和优秀的企业一起成长，这才是散户能够在股市中生存下去的唯一选择。如果你做不到这一点，我劝你还是暂时离开A股。

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